Capitulo 4: ¿Qué son los Bitassets (como bitUSD)?
Ahora es momento de hablar sobre los productos que ofrecen los Bitshares.
Por favor, ten en cuenta que aunque pueda ser técnicamente complicado, tanto el uso como los beneficios para el consumidor son muy simples de entender.
De la misma manera en que el usuario promedio del bitcoin no tiene idea de qué es una curva elíptica o cómo trabaja la criptografía, los usuarios de Bitassets no necesitan saber cómo trabaja la tecnología detrás de los Bitshares o del mercado de derivados.
Mi propósito al escribir este libro está puesto en los individuos interesados en entender e invertir en la próxima generación de criptonegocios y por lo tanto es más educativo que promocional. Debido a mi audiencia, entraré en detalles en los cuales la mayor parte de los usuarios finales de los productos no estarán interesados.
Creo que el bitUSD será aún más simple de usar que los bitcoins, no obstante el sistema subyacente es algo complicado. En este capítulo, explicaré los aspectos más complicados de los Bitassets. En el próximo video, explicaré el resultado simple pero poderoso que los clientes pueden disfrutar sin tener que saber nada de lo que van a aprender.
Comencemos.
Como explicamos en el capítulo anterior, los contratos de derivados son activos. En los blockchain de Bitshares, a esos activos los llamamos Bitassets.
Estos Bitassets pueden enviarse de una persona a otra como los bitcoins. Lo bueno de esto es que podemos estructurar estos activos para tener un valor estable. El resultado es una criptodivisa como el bitcoin pero con la estabilidad del activo subyacente como el dólar estadounidense.
Un Bitasset de ese tipo es el bitUSD.
Entonces, comencemos dando una mirada al derivado subyacente.
Se crea un bitUSD cuando dos partes entran en un contrato.
Bob le dice al mercado: «Soy un inversor en Bitshares. Compré y tengo acciones en Bitshares. No obstante, como creo que es una gran inversión me gustaría comprar más Bitshares. ¿Alguien me puede prestar $1 para que pueda comprar $1 adicional de Bitshares?» Bob continúa hablando: «Entonces puedes estar seguro que reintegraré el préstamo, pondré ese $1 de Bitshares en el blockchain en depósito y pondré el valor de 2 dólares adicionales de mis propios Bitshares en ese depósito para que tu préstamo esté titularizado por el 300% del capital. Por el privilegio de pedir prestado tu dinero, te pagaré una tasa de interés en tu $1 hasta que te lo devuelva. ¿Alguien entrará en contrato conmigo?»
Sally escucha esto. A Sally no le gusta mucho arriesgarse. No le importa mucho especular en el valor futuro de los Bitshares. Ella simplemente quiere mantener sus ahorros seguros y con suerte obtener una pequeña y buena tasa de interés en retorno por su dinero. Sally quiere tener la tranquilidad de que puede obtener su $1 de vuelta en cualquier momento. Reconoce que los Bitshares es un nuevo concepto que puede tener grandes fluctuaciones de precio. A ella le importa la seguridad de su dinero. Sally se consuela por el hecho de que blockchain tiene el 300% de seguridad de su préstamo. Eso significa que el precio de los Bitshares puede caer hasta un 66% y su dinero todavía estará protegido. Con un examen más detallado, Sally aprende que el blockchain chequeará regularmente cuál es el precio de Bitshares en comparación al dólar estadounidense para asegurarse de que Bob tiene suficiente seguridad. Eso significa que los Bitshares tendrían que caer un 66% de su valor en cuestión de minutos o posiblemente horas para que ella pierda dinero potencialmente.
Ella reconoce que en toda la historia del bitcoin nunca ha sido tan volátil como para perder más del 66% de su valor en minutos u horas y ella sabe que el bitcoin era realmente volátil en sus comienzos. Sally decide que el premio de la tasa de interés vale el riesgo potencial. Entra en un contrato con Bob.
Sally pone Bitshares por valor de $1 en el blockchain para Bob. Bob agrega sus Bitshares por valor de $2 para proteger a Sally y nace un bitUSD (un activo derivado).
Un bitUSD es un contrato de derivados que promete a una parte, en este caso Sally, un dólar estadounidense en valor en cualquier momento futuro. Este contrato también establece que Sally obtendrá un interés tuyo por su préstamo. Para garantizar el contrato, se retiene 300 Sally retiene su bitUSD en su monedero online. De la misma manera que sucede con las criptodivisas, no hay terceros y el bitUSD puede enviarse a otra parte sólo con la clave privada de Sally.
Debido a que el bitUSD es una promesa de pagar el valor de $1 en una fecha futura, su valor está siempre cercano a $1. El resultado es una criptodivisa como el bitcoin pero con la estabilidad del dólar estadounidense.
Lo que Bitshares ha hecho fue replicar la característica del servicio Locks de Coinapult de una manera descentralizada, sin terceros y por una fracción del costo.
¡Por Dios!!! ¡Es un gran logro! Anteriormente, no era posible tener una criptodivisa con un valor estable.
Exploraremos algunas de las implicaciones de esto en el próximo capítulo pero por ahora, repasemos algunos detalles.
Detalle nº 1
Igual que en el mercado tradicional para los derivados del oro, no es necesario el oro real. Y también, no son necesarios los dólares estadounidenses reales para asegurar estas promesas de dólares estadounidenses. El mercado funciona mientras el valor esté ahí de alguna forma y sea ofrecido como garantía.
En los mercados tradicionales, tú podrías depositar dólares a un tercero confiable como tu garantía para entrar en un derivado de oro.
En la plataforma de Bitshares, tú depositas acciones en el intercambio de Bitshares al blockchain confiado como tu garantía para entrar en un derivado de dólares estadounidenses.
Detalle nº 2
¿Cuál es la tasa de interés que Bob le ofreció a Sally para pagar? De hecho, hay muchos Bobs y muchas Sallys. Los Bobs especifican la tasa de interés que están dispuestos a pagar para pedir prestados dólares. Cuando van apareciendo las Sallys, ellas toman la más alta tasa de interés en oferta. Cuando una Sally presta a un Bob, entonces surge un contrato de derivados en bitUSD.
Ahora, si todos los contratos bitUSD tuvieran una tasa de interés ligeramente diferente, no serían fungibles. Esto no es conveniente. Entonces mientras todos los Bobs puedan pagar una tasa de interés levemente diferente, el interés se reúne y todas las Sallys obtienen exactamente el mismo interés. Es una tasa variable que depende de la tasa de interés prometida por todos los Bobs en todos los préstamos pendientes.
El resultado: todos los tenedores de bitUSD ganan la tasa de interés variable en cada bitUSD que tienen.
También me gustaría mencionar otro aspecto útil de un Bitasset. Son divisibles. Esto es diferente de productos derivados tradicionales. En esos mercados un contrato puede ser por, por ejemplo, 5000 onzas de oro. No hay manera de cortar ese contrato en pedazos. Con Bitassets ese no es el caso. Son divisibles. Sally pudo abrir un contrato por 500 bitUSD con Bob y luego pagar 75 centavos por un periódico con ese bitUSD.
Detalle nº 3
¿Cuánta colateralización hay detrás de un Bitasset como BitUSD? Los Bitshares son muy conservadores en cuanto a sus límites de colateralización. En comparación, en la mayoría de los intercambios FOREX importantes, podrías operar un par de divisas con sólo 1% de garantía. Eso significa que con sólo poner $1 de garantía, Bob podría prometer a Sally $100 de valor. En otras palabras, sólo se requiere 1% de garantía. Esto se debe a que estas divisas son tradicionalmente muy estables. Mientras el valor de ese $100 no caiga por debajo de $99 entonces el $1 de garantía será suficiente.
Debido a que Bitshares es nuevo y tiene una alta volatilidad a corto plazo, debe ganar la confianza de la comunidad. Por lo tanto, elige demandar un 300% de garantía para comprometerse en contratos. Eso significa que el valor en $100 que Sally le prestó a Bob para comprar Bitshares está combinado con el valor de $200 de Bitshares que Bob ya tiene. Este valor de $300 de colateral está en el blockchain para garantizar los 100 bitUSD. Los Bitshares permanecen ahí hasta que Bob cancele su préstamo más intereses y retire el bitUSD que él y Sally crearon.
Eso es 300% colateral en Bitshares versus 1% colateral en mercados tradicionales.
Detalle nº 4
¿En qué punto se llama el margen de Bob? Nuevamente, debido a que los Bitshares son nuevos, se usa un enfoque muy conservador. Cuando los Bitshares por valor de $300 caen por debajo de un valor de $200, el blockchain automáticamente usará la garantía de Bob para salir y comprar BitUSD por valor de $100 de Sally para cerrar este Bob. No obstante, no es necesariamente la misma Sally. Por supuesto que por un precio siempre será una Sally. Si tuvieras 100 bitUSD, ¿me lo venderías por un valor equivalente a $110? Por supuesto que lo harías, ya que acabas de obtener $10 por nada. De esta manera, los bitUSD están siempre colateralizados por un mínimo de 200%. Por supuesto, que podría ser mucho mayor, suponiendo muchos Bobs diferentes con varios niveles de colateralización de un mínimo de 200%.
Si el blockchain le ajusta los márgenes de garantía a Bob, él deberá pagar una tasa algo grande de 5% en una garantía que le es devuelta. Por este motivo, la mayoría de los Bobs eligen mantener un ojo en su inversión y complementar su colateral antes que ocurra una llamada de margen.
Detalle nº 5
¿Cómo sabe el precio el blockchain? Al tiempo que los blockchains son grandiosos para trabajar por su parte de una manera no confiable, no son muy buenos para interactuar con el mundo externo. Si el blockchain necesita iniciar una llamada de margen, debe saber el precio de un Bitshare comparado con el de un dólar estadounidense. ¿Cómo lo sabe?
Este es otro de los saltos tecnológicos en los que los Bitshares han sido pioneros. En el capítulo de bonificación al final del libro analizaremos la Delegada Prueba de Participación (DPOS). Puedes haber escuchado que el bitcoin usa un algoritmo consenso llamado Prueba de Trabajo. Los Bitshares usan DPOS que tienen un número de ventajas que explicaremos en detalle en el Capítulo Bonificación.
En este punto necesitamos entender que un panel de 101 delegados elegidos garantiza el blockchain de Bitshares.
Estos delegados tienen dos funciones primarias: La primera es crear bloques y garantizar la red, bastante parecido a la función de los mineros de bitcoin. La segunda es proporcionar información sobre precio al blockchain. Esto se llama el indicador de precios. Los delegados entran en el precio del mundo real de los Bitassets subyacentes a los productos básicos como el dólar estadounidense o el oro. El software establece la mediana para reducir el potencial si un delegado de mala fe manipula el precio. Los precios publicados por los delegados son públicos y cualquier intento de manipularlos resultaría en que el delegado sería echado rápidamente. En la práctica, los delegados actualizan los precios con bastante frecuencia durante períodos de alta volatilidad y con menos frecuencia durante tiempos estables.
No puede ser ofrecida ninguna garantía de frecuencia de actualización del indicador de precios pero el ingreso de los delegados está en riesgo. La falla para producir datos de precios de manera regular durante tiempos de alta volatilidad resultará muy probablemente en su despido y sus ingresos irán a alguien con más prudencia.
Esta es un área donde los Bitshares confían en los humanos y no en la matemática. Hay muchos mecanismos en el lugar para proporcionar los incentivos correctos para un buen comportamiento y eliminar cualquier ventaja por mal comportamiento. El resultado neto es un sistema que es perfectamente bastante confiable. No obstante es completamente transparente y requiere significativamente menos confianza que una donación o sistemas tradicionales.
Creo que estos son los puntos más importantes para que tú entiendas sobre los Bitassets como el bitUSD.
Ahora comencemos a revisar y mirar las implicancias de lo que hemos aprendido.
Los Bitshares son un mercado poderoso que reúne compradores y vendedores de contratos financieros en la primera forma mundial totalmente descentralizada.
Esta tecnología lleva sólo meses de vida y ya tiene la promesa de permitir un mercado de derivados que sea significativamente más seguro y órdenes de magnitud menos caros que los que tenemos actualmente en Wall Street.
Existen cinco productos derivados que ya operan activamente en la plataforma Bitshares.
Ellos son: bitUSD, bitCNY, bitEuro, bitGLD y bitBTC.
Los operadores pueden y están realizando operaciones diarias con estos productos de derivados.
Si aumenta la confianza y se difunde la conciencia de esta tecnología, entonces se disponibilizarán más productos de derivados y la liquidez se profundizará en cada Bitasset.
Se puede empezar a tomar una tajada cada vez mayor de ese mercado de derivados de $700 billones.
Aún más asombroso es el hecho de que tal como el bitcoin y el protocolo TCP/IP de Internet, los Bitshares en el fondo son un protocolo relativamente simple de código abierto. La verdadera magia ocurre cuando los emprendedores comienzan a construir productos nuevos y útiles dentro y fuera de este nuevo paradigma.
Gracias a Google, Facebook, Twitter, Wordpress y millones de otras compañías, el protocolo TCP/IP de Internet ha cambiado nuestras vidas de maneras profundas.
Gracias a compañías como Blockchain, Bitpay y BitFinex, el protocolo bitcoin se está encaminando a hacer lo mismo.
Entonces, también con adaptadores y emprendedores tempranos trabajando en servicios web construidos sobre protocolos de Bitshare en los próximos 10 años, veremos el verdadero poder de esta sorprendente tecnología que comienza a tomar forma.
Ahora, ya fue suficiente con lo complicado. En el próximo capítulo daremos un vistazo al significado que tiene para los usuarios finales del bitUSD. Creo que estarás sorprendido de lo simple que se torna y qué singular y valioso es un Bitasset para el consumidor.
Antes de pasar al otro capítulo, quiero compartir con ustedes otro video que hice con el Satoshi Nakamoto de Bitshares, Dan Larimer. En este video, Dan comparte su visión de los Bitshares. Creo que realmente apreciarás el hermoso mundo que los Bitshares pueden ayudar a crear. Creo que es particularmente interesante escuchar a Dan hablar sobre esta cosa que él ayudó a construir y poner en órbita y sobre la cual ya no tiene más control.
Creo que el mensaje de libertad que es el mensaje clave detrás de Dan y los Bitshares realmente resonarán dentro tuyo. De la misma manera que Satoshi Nakamoto antes que él, a él ya no le interesa controlar a sus pares o hasta su propia creación. Bitshares es un regalo para el mundo, de código abierto y gratis para cualquiera que lo quiera usar. Una herramienta para que cada persona en el planeta lo use para hacer un contrato con otra de manera pacífica, privada y voluntaria como nunca ha existido antes.
Disfrútalo.